Análisis corporativo y los indicadores financieros de Citibank

Introducción

Citi Perú es una de las instituciones bancarias
más antiguas del país. Desde su llegada en 1920 se
encuentra al servicio del desarrollo económico y bienestar
de los peruanos.

Actualmente, el banco cuenta con 14 agencias en Lima y
03 Citigold Centers (Alto Caral, Chacarilla & Dasso). Con la
finalidad de ofrecer a sus clientes acceso a diversos canales de
pago, el banco mantiene alianzas estratégicas
con:

• Boticas FASA:  190 locaciones
  a nivel nacional

• Global
  Net:        2,400
  ATMs a nivel nacional, que ofrecen servicios de retiros en
  efectivo, consultas de saldos y disposición de monedas
  con las mismas tarifas que los cajeros Citi.

• Western Unión: 590
  locaciones.

• Citi Perú mantiene una
  clasificación de riesgo en el mercado local
  según Apoyo y Asociados de A+ y por Pacific Credit
  Rating de A+ con perspectiva estable.

• 

• El banco atiende tres líneas de
  negocio: Banca Corporativa que provee servicios financieros a
  grandes corporaciones, Banca Local Comercial que atiende a
  empresas medianas y la Banca de Consumo que atiende la banca
  personal, además ofrece su propuesta de banca privada
  Citigold.

Análisis
corporativo

• Historia:

• Primeros años:

City del Perú S.A. fue creada el 9 de noviembre
de 1920 durante el gobierno de Leguía con el nombre The
National City Bank of New York, atribución dada debido a
su matriz Citi N.A. cuya constitución se llevó a
cabo por las leyes del Estado de New York. Inició sus
actividades con un capital de 2 millones de soles y sus primeras
actividades se llevaron a cabo en una modesta oficina ubicada en
la Plazuela del Teatro (frente al teatro Segura), siendo este su
primer local. Luego, en 1922 adquirió unas mejores
instalaciones para sus oficinas y atender mejor a sus clientes,
dichas instalaciones se encontraban en la esquina de las calles
Coca y Jesús Nazareno (hoy cruce de los jirones Miro
Quesada y Carabaya).

La solidez del Banco se puso a prueba cuando
estalló la crisis financiera mundial de 1929, que
significó la virtual quiebra de la Bolsa de Valores de
Nueva York. En el Perú, mientras unos bancos
desaparecían o se fusionaban, Citi no solo siguió
funcionando sino que se adaptó a la reforma del sistema
financiero y bancario que hizo el estado peruano en 1931, como la
obligación de realizar el "encaje" bancario en el Banco
Central de Reserva y someterse al férreo control de la
recién creada Superintendencia de Banca y
Seguros.

• La década del 60:

A principios de la década de 1960 el Banco
impulsó un nuevo giro en sus operaciones. Durante el
segundo gobierno del presidente Prado (1962), la oficina
principal del Banco se trasladó a un nuevo local,
también propio, de acuerdo a las necesidades de la
época, entre el jirón Lampa y la avenida
Nicolás de Piérola (Nº 1062). Asimismo, el
nombre de la institución cambió
ligeramente: "The First National City Bank of New
York".

Con este nuevo impulso, la institución
salió al mercado enfocándose en la captación
de nuevos clientes, ya no sólo entidades norteamericanas.
De esta manera, se sumaron empresas privadas peruanas vinculadas
a los más variados rubros del mercado: venta de
automóviles, transacción de inmuebles, industrias
alimentarias, empresas mineras, empresas eléctricas, etc.
Cabe destacar que el banco no trabajaba con personas naturales,
pues la legislación de la época prohibía a
los bancos extranjeros brindar este tipo de
servicios. 

Hasta 1968, el personal era de unas 160 personas.
Además de su oficina principal, el Banco tenía las
siguientes sucursales: 

• En Lima, Pasaje Olaya 114 y
  República de Chile 380 

• En el Callao, Sáenz Peña
  134 

• En San Isidro, Dean Valdivia 184 y
  Miguel Dasso 121 

• En Miraflores, Larco
  652 

Hacia fines de los años 60 uno de los clientes
más importantes del Banco fue la International
Petroleum Company (IPC), la famosa empresa norteamericana que
explotaba el petróleo de los yacimientos de la "Brea y
Pariñas" y dueña de la refinería de
Talara, expropiada por el gobierno militar.

Otro cliente importante fue la Southern Peru
Coppper Corporation, también empresa norteamericana
vinculada a la explotación del cobre, uno de nuestros
principales productos de exportación. Entre las empresas
nacionales, destacó el "Grupo Nicolini".

• Los años 80:

Con la llegada de los años 80,
debido al complicado clima político y económico que
vivió nuestro país, Citi se vio obligado a limitar
la escala de sus operaciones manteniendo una cartera muy selecta
de empresas, en un contexto en que los demás bancos
extranjeros se fueron del país (como el Bank of America o
el Banco de Tokio). El Banco se mantuvo en el país y se
trasladó estratégicamente a la Torre Real del
Centro Comercial Camino Real. En este lapso las operaciones
del Banco fueron muy selectas, concentradas en una cartera de
empresas nacionales y extranjeras. Los años 80
significaron un período crítico para el sistema
bancario nacional.

• De los 90 al presente:

El "gran cambio" de Citi se dio en los años
noventa con la recuperación económica del
país. Las operaciones del Banco se ampliaron incluso al
mercado bursátil. Hacia 1995, para el desarrollo de sus
actividades, la institución contaba con ocho oficinas y
aplicó cambios organizacionales para los nuevos tiempos.
De esta manera, se activaron cajeros automáticos,
volvió la banca personal, se abrió el servicio de
las tarjetas de crédito y se instalaron pequeñas
oficinas en los locales del Blockbuster.

En esta época Citi se involucró en
financiar grandes obras a favor del desarrollo de la
infraestructura del país. Es el caso, por ejemplo, del
"Ferrocarril Central Andino S.A.", empresa constituida en 1999.
Este ferrocarril, el más alto del mundo, ideado por el
ingeniero norteamericano Henry Meiggs en el siglo XIX, es
importante vía de comunicación del centro de
nuestro país, además de transportar grandes cargas
y proveer servicios de transporte turístico
regional.

En febrero de 2004 se transformó la sucursal de
Lima en empresa subsidiaria constituida como sociedad
anónima. Así, en abril de dicho año, la
Superintendencia de Banca y Seguros autorizó el cambio
societario de la sucursal bajo la forma Sociedad Anónima
llamada Citi del Perú S.A., subsidiaria de Citi N.A.
(subsidiaria de Citigroup). El capital social de la nueva empresa
era de casi 335 millones de soles en acciones de 1 sol cada
una.

Citi tiene su oficina central en el edificio
"Chocavento", el más alto de Lima en ese año (107
metros de altura), ubicado en la cuarta cuadra de la avenida
Canaval y Moreyra, siempre en San Isidro.

Desde el año 2005 abrió una oficina en
Arequipa, a la que se añadió luego otra en
Trujillo; más adelante, siguieron las oficinas especiales
de Ica, Cuzco, Chiclayo y Piura. En todo este proceso de
crecimiento el número de empleados del banco creció
considerablemente: si a fines de 2005 eran poco menos de 500,
afines de 2006 pasaron a más de 600.

En el 2006 se firmó la alianza estratégica
con la cadena de boticas FASA, gracias a lo cual los clientes
también pueden cancelar sus pagos de tarjetas de
crédito en cualquier botica FASA a nivel nacional; y desde
2007 selló una alianza estratégica con Global Net,
la cadena más grande de ATM (Cajeros Automáticos),
permitiendo a sus clientes el acceso a más de 1,000 ATM
distribuidos en todo el país, ofreciendo servicios de
retiros en efectivo, consultas de saldos y disposición de
monedas con las mismas tarifas que los cajeros de
Citi.

• Mercado actual:

Actualmente Citi del Perú atiende a más de
980 grandes corporaciones y multinacionales, 182 pequeñas
y medianas empresas, y aproximadamente 200,000 clientes de la
banca de consumo, además de emplear a más de 700
colaboradores en el país. El Banco cuenta con 15 agencias
(13 en Lima, 1 en Arequipa y 1 en Trujillo), 3 Centros Citigold y
3 Centros de Atención de Tarjetas de Crédito en
Piura, Chiclayo y Cusco. Teniendo en cuenta las
características del mercado peruano y latinoamericano, el
nuevo modelo comercial de Citi del Perú se enfocó a
atender dos grandes negocios: la Banca Corporativa y la Banca de
Consumo. La Banca Corporativa se enfoca a prestar servicios
de banca de negocios e inversiones a grandes empresas,
multinacionales y corporaciones locales, incluyendo instituciones
financieras. Por su lado, la Banca de Consumo tiene como objetivo
brindar servicios a personas naturales a través de
tarjetas de crédito (bajo las marcas Visa y Master Card),
préstamos personales (en 2008, casi 100 millones de
dólares), seguros, depósitos a plazo fijo y otras
alternativas de ahorro, además del área Citigold,
dirigida a clientes preferenciales con productos y servicios
especialmente diseñados para ellos.

• Análisis corporativo:

Saldos en Moneda
Extranjera

Los estados de situación financiera incluyen
saldos de operaciones en moneda extranjera, Principalmente en
dólares estadounidenses (US$), los cuales se encuentran
registrados al tipo de cambio en nuevos soles (S/.) establecido
por la SBS. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, fue de US$ 1 =
S/. 2.795 y S/. 2.55, respectivamente.

Las operaciones en moneda extranjera en el país y
operaciones de comercio internacional, referidas a los conceptos
autorizados por el Banco Central de Reserva del Perú, se
canalizan a través del Mercado Libre Bancario. Al 31 de
diciembre de 2013, los tipos de cambio de compra y venta
utilizados fueron de US$ 1 = S/. 2.794 y US$ 1 = S/. 2.796,
respectivamente (US$ 1 = 2.549 y US$ 1= S/. 2.551, compra y
venta, respectivamente al 31 de diciembre de 2012).

• Estado de situación
  Financiera

• Estado de resultados:

• Misión y Principios

Citi, el banco líder global, tiene
aproximadamente 200 millones de cuentas de clientes y realiza
negocios en más de 160 países y jurisdicciones.
Citi ofrece a personas, corporaciones, gobiernos e instituciones
una amplia gama de productos y servicios financieros, incluyendo
servicios bancarios y de crédito al consumidor, servicios
bancarios corporativos y de inversión, corretaje de
valores y administración patrimonial.

Citi cuenta con cuatro principios clave:

• Objetivo común: Un solo equipo, con un
  solo objetivo: servir a los clientes, a los accionistas y a
  las comunidades en donde el banco opera.

• Responsabilidad financiera: Una conducta
  transparente, prudente y confiable.

• Ingenio: Trabajo direccionado a mejorar la vida
  de los clientes a través de acciones innovadoras que
  capitalicen el alcance y la profundidad de la
  información, de la red global y de los productos de
  nivel mundial.

• Liderazgo: Personas talentosas y altamente
  capacitadas, quienes crecen en un ambiente de meritocracia en
  el que se respeta la diversidad y se exige excelencia,
  iniciativa y determinación.

• Objetivo

Cabe señalar que la estrategia de Citibank
Perú no está dirigida al crecimiento de su
participación de mercado, sino en obtener la mayor
rentabilidad posible con la infraestructura disponible. Es
así que se enfoca en segmentos específicos de
mercado, tanto en banca empresas como en banca personal, a
través de productos que están alineados con su
estrategia.

• Actividad Económica

Las operaciones del Banco están normadas por la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la SBS, Ley Nº 26702 (en adelante Ley
General), que establece los requisitos, derechos, obligaciones,
garantías, restricciones y demás condiciones de
funcionamiento a que están sujetas las personas
jurídicas que operan en el sistema financiero y seguros.
El Banco está facultado a recibir depósitos de
terceros e invertirlos, junto con su capital, principalmente en
créditos y adquisición de valores, así como
otorgar avales y fianzas, realizar operaciones de arrendamiento
financiero y de intermediación financiera, servicios
bancarios y otras actividades permitidas por la Ley General.

ÍNDICE DE SOLIDEZ
PATRIMONIAL:

Debido al nivel de riesgo propio del otorgamiento de un
préstamo, la SBS exige que cada empresa bancaria tenga en
reserva un monto mínimo de capital de los recursos
otorgados en préstamos. El nivel de solvencia de la
entidad financiera se refleja en el ratio que se obtiene de
comparar los porcentajes de dicho monto con el volumen total
préstamo (ratio de apalancamiento patrimonial). En la
actualidad, la SBS determina que los bancos tengan el indicador
igual o por encima del 10%. Además, precisa que el
directorio de la empresa bancaria es responsable de que
ésta tenga un patrimonio efectivo superior del
límite mencionado, anticipando posibles fluctuaciones
negativas del ciclo económico y en función al
perfil de riesgo de su negocio. El desarrollo de indicadores de
solidez financiera responde a la necesidad de mejores
herramientas para evaluar las fortalezas y las vulnerabilidades
del sistema financiero. Estos activos ponderados por riesgo, son
el total de todos los activos mantenidos por el banco que son
ponderados para el riesgo de crédito de acuerdo a una
fórmula determinada por el regulador.

Con el objetivo de promover la estabilidad y la
solvencia del sistema financiero para el beneficio de los
intereses del público ahorrista, la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS) publicó el reglamento que exige
a las entidades financieras acumular capital adicional, que
permitirá a los bancos, financieras y entidades micro
financieras enfrentar con mayor holgura los diversos riesgos
asociados a la actividad del sector de acuerdo con los nuevos
estándares internacionales del Comité de
Basilea.

Este índice muestra el grado de
garantía que tienen los acreedores de una
empresa al relacionar el monto total de las obligaciones con
el total de recursos de que dispone dicha una entidad. Muestran,
de igual modo, el grado de solidez o estabilidad de una entidad
Para hallar este ratio necesitamos saber en términos de
que se medirá.

Este se medirá así:

Para ello necesitamos saber que
es:

a)  Patrimonio efectivo, pues bien
este es el importe extra-contable que sirve de respaldo a las
operaciones de la empresa. Es igual a la suma
del patrimonio básico y del patrimonio
suplementario.

b) Activo ponderado por
riesgo: Activos y contingentes ponderados por
riesgo de crédito más la suma de los
requerimientos patrimoniales por riesgo de mercado y
por riesgo operacional multiplicados cada uno por la inversa del
ratio mínimo de capital .

A continuación mostraremos los datos
del indicador de solidez patrimonial del año 2013 del
banco CITIBANK.

Al 31 de diciembre de 2013, el patrimonio efectivo del
Banco, determinado según las normas legales vigentes,
asciende a miles de S/. 586,437 (miles de S/. 573,496 al 31 de
diciembre de 2012). Esta cifra se utiliza para calcular
límites legales dispuestos en la Ley General, aplicables a
las operaciones del Banco en el Perú; y, fue determinado
de la siguiente manera:

PATRIMONIO EFECTIVO

ACTIVOS PONDERADOS POR
RIESGO

INDICADOR DE SOLIDEZ
PATRIMONIAL

A continuación se mostrara un cuadro
con los cinco últimos años del índice de
solidez patrimonial del CITIBANK.

En este cuadro se muestra la
evolución del I.S.P. en los 5 últimos años
versus la banca múltiple.

Si comparamos los ratios del banco CITIBANK con lo de
otros bancos nos daremos cuenta que el de CITIBANK es mucho mayor
lo que quiere decir que cuenta con una solvencia patrimonial alta
pero que en el último año ha caído esa
rentabilidad a comparación con los otros dos
bancos.

INDICADORES DE RENTABILIDAD:

Los indicadores de rendimiento, denominados
también de rentabilidad o lucratividad, sirven para medir
la efectividad de la administración de la empresa para
controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las
ventas en utilidades.

Desde el punto de vista del inversionista, lo más
importante de utilizar estos indicadores es analizar la manera
como se produce el retorno de los valores invertidos en la
empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo
total).

A) UTILIDAD NETA ANUALIZADA SOBRE ACTIVO TOTAL
PROMEDIO (ROA)

Este indicador mide la rentabilidad anualizada con
relación al patrimonio contable promedio de los
últimos 12 meses. Este indicador refleja la rentabilidad
que los accionistas han obtenido por su patrimonio en el
último año, variable que usualmente es tomada en
cuenta para futuras decisiones de inversión, y que
además muestra la capacidad que tendría
la empresa para autofinanciar su crecimiento vía
capitalización de utilidades.

B) UTILIDAD NETA ANUALIZADA SOBRE
PATRIMONIO PROMEDIO (ROE)

Este indicador mide la rentabilidad anualizada con
relación al patrimonio contable promedio de los
últimos 12 meses. Este indicador refleja la rentabilidad
que los accionistas han obtenido por su patrimonio en el
último año, variable que usualmente es tomada en
cuenta para futuras decisiones de inversión, y que
además muestra la capacidad que tendría
la empresa para autofinanciar su crecimiento vía
capitalización de utilidades.

CUADRO COMPARATIVO:

INDICADORES
DE EFICIENCIA:

El indicador de eficacia mide el logro de los resultados
propuestos. Nos indica si se hicieron las cosas que se
debían hacer, los aspectos correctos del proceso. Los
indicadores de eficacia se enfocan en el qué se debe
hacer, por tal motivo, en el establecimiento de un indicador de
eficacia es fundamental conocer y definir operacionalmente los
requerimientos del cliente del proceso para comparar lo que
entrega el proceso contra lo que él espera.

Los indicadores muestran los costos asociados
con la magnitud de los activos administrados y la eficiencia del
gasto vinculada con su manejo. La contracción del
indicador expresa mejoras en la eficiencia operativa y en
la productividad de la institución, de un grupo
o del subsistema.

La fórmula para hallar el indicador de eficiencia
es de la siguiente:

• MARGEN FINANCIERO

Es el ratio entre la diferencia del ingreso financiero y
el gasto financiero, y el ingreso financiero

GRAFICO N° 1

GRAFICO N° 2

La principal fuente de ingresos de Citibank Perú
es el interés que recibe por los distintos productos
colocados, sobre todo por sus colocaciones para consumo y
corporaciones, en especial en los sectores comercio,
minería, manufactura, como ya se había
comentado.

A diciembre 2013, los ingresos financieros fueron de S/.
434.09 MM, incrementándose en S/. 25.13 MM (+6.14%) con
respecto a diciembre 2012, lo que se explica por el crecimiento
de las colocaciones, y que se refleja en la cuenta intereses y
comisiones por créditos que ascendió a S/. 307.92
MM (+S/. 25.85 MM, +9.16%). Estas mayores colocaciones se
deberían a tasas de interés más
competitivas, sobre todo para consumo, donde el interés de
las tarjetas de crédito pasó de 44.13% a 43.11%
durante ese año. Por su parte, si bien los créditos
corporativos explican mayoritariamente la mejora en las
colocaciones, estas registraron tasas mayores a las del
año 2012, pasando en promedio de 5.23% a 5.86%.

El resultado operacional ascendió a S/. 412.47
MM, creciendo en S/. 32.39 MM (+8.52%), debido principalmente por
los ingresos diversos (+S/. 13.50 MM, +19.38%), que se refieren a
las comisiones por mantenimiento de cuentas corrientes, custodia
de valores, cobranzas, transferencias, asesoría
financiera, entre otros.

Dicha mejora en el resultado operacional se produjo a
pesar de los incrementos en los gastos financieros por concepto
de intereses y comisiones por obligaciones con el público
(+S/. 4.89 MM, +12.18%) y de los intereses y comisiones por
adeudos y obligaciones financieras (+S/. 14.86 MM, +631.47%). Los
primeros reflejan el aumento de la captación de
depósitos; mientras que los segundos se elevaron pese a la
disminución del financiamiento con instituciones del
exterior y organismos internacionales, puesto que se
incrementó el financiamiento con COFIDE lo que
resultó en mayores gastos por intereses.

Por otro lado para el periodo de análisis el
nivel de provisiones se mantuvo a casi el mismo nivel que el del
año anterior, ubicándose en S/. 47.60 MM. Es de
notar que estas provisiones han ido decreciendo durante el
periodo de estudio.

El resultado operacional neto se situó en S/.
111.26 MM (+S/. 1.37 MM, +1.25%) pese al incremento de gastos
administrativos que pasaron de S/. 270.19 MM a S/. 301.21 MM,
explicado por el mayor gasto en personal (+S/. 7.95 MM, +5.98%),
servicios recibidos por terceros (+S/. 17.84 MM, +15.17%), e
impuestos y contribuciones (+S/. 5.11 MM, +26.18%). Los servicios
recibidos por terceros, los cuales se refieren a beneficios a
clientes VIP, aumentaron debido a campañas de marketing
más agresivas; mientras que el mayor gasto en personal se
dio cuando el número de trabajadores se redujo de 930 a
822 en cumplimiento con una estrategia de administración
regional, lo que derivó en gastos por cese de personal;
finalmente, el incremento en los impuestos se dio como
consecuencia de las dos razones anteriores en general, se aprecia
una tendencia creciente en los gastos administrativos, los cuales
se han elevado en S/. 96.48 MM (+47.12%) durante el periodo de
estudio.

La utilidad neta descendió a S/. 66.83 MM con un
margen neto de 15.39%, el cual es menor en S/. 12.12 MM (-15.35%)
al resultado del año anterior, principalmente por la
pérdida de S/. 4.20MM por falsificación de tarjetas
y otros, cuando en el año 2012 dicha cuenta se mantuvo en
positivo (S/. 13.08MM) por los bienes adjudicados, con lo que el
margen neto se reduce de 19.30% a 15.39%, siendo sin embargo
mayor a los niveles presentados a periodos anteriores del
2012.

Aun así, la utilidad neta muestra una tendencia
creciente desde el año 2009, al haber crecido en S/. 23.54
MM (+54.37%) de manera agregada. No obstante, todavía no
se supera el nivel de generación neta de S/. 137.66 MM del
2008.

Por su parte, el ratio de eficiencia decayó de
62.9% a 71.75% del 2012 al 2013, principalmente por la menor a
utilidad operativa neta producto de los mayores gastos
administrativos realizados, sin embargo debido a que sus
operaciones con instrumentos financieros fueron favorables,
permitió en parte contrarrestar este gasto.

INDICADORES DE SOLVENCIA:

Mide la capacidad de una empresa para hacer
frente sus obligaciones de pago. Este ratio lo podemos encontrar
tanto de forma agregada, activo total entre pasivo total, o de
forma desagregada, en función del activo y pasivo
corriente o no corriente. Obviamente este es uno de los ratios
que las entidades financieras tienen en consideración a la
hora de analizar las operaciones de financiación que
solicitan sus clientes.

La fórmula para hallar el indicador de solvencia
es de la siguiente:

GRAFICO N° 3

ANÁLISIS DE ACTIVOS

A diciembre 2013, los activos totales ascendieron a S/.
6,804.36 MM, S/. 1,271.09 MM (+22.97%) más que a diciembre
2012, debido principalmente a las variaciones en el disponible,
en las inversiones, y en los créditos.

En relación al primero, el cual representa el
46.22% del total de activos, éste se ubicó en S/.
3,144.70 MM, aumentando en S/. 438.28 MM (+16.19%) con respecto a
diciembre del año anterior. La razón principal se
encuentra en el incremento de S/. 456.18 MM (+18.17) de bancos y
corresponsales, que se situó en S/. 2,966.52 MM, a
razón del mayor pasivo en dólares sujeto a encaje y
de la creciente tasa de encaje implícita requerida por el
regulador sobre todo durante el primer semestre del año.
Dicha cuenta constituye la principal fuente de disponible para el
banco, al tener una significancia de 94.33% para el año de
evaluación.

Las inversiones netas de provisiones e ingresos no
devengados alcanzaron un nivel de S/. 639.78 MM, lo que implica
un incremento de S/. 496.10 MM (+345.28%) en relación a
diciembre 2012. A diciembre 2013, ambas carteras estaban
constituidas mayoritariamente por Bonos Soberanos, Certificados
de Depósito del BCRP y Certificados de Depósito del
BCRP indexados al tipo de cambio; precisamente estos
últimos explican el aumento de las inversiones netas de
provisiones e ingresos no devengados, puesto que el banco
compró estos instrumentos para calzar posiciones generadas
por operaciones en el mercado forward, dada la apreciación
del tipo de cambio.

Por último, los créditos netos de
provisiones e ingresos netos no devengados, los cuales tienen una
significancia de 37.88% dentro de los activos totales, se
situaron en S/. 2,577.45 MM, con lo que crecieron en S/. 295.32
MM (+12.94%) en comparación con diciembre del año
pasado, principalmente a causa de las mayores colocaciones de
préstamos en su mayoría comerciales (+S/. 199.38
MM, +20.04%), comercio exterior (+S/. 96.91 MM, +36.37%),
tarjetas de crédito (+S/. 66.91 MM, +14.19%), y otros
(+S/. 77.10 MM, +182.58%).

GRAFICO N° 4

ANÁLISIS DE PASIVOS

A diciembre 2013, los pasivos totales se ubicaron en S/.
6,126.62 MM, elevándose en S/. 1,206.66 MM (+24.53%) en
relación a diciembre del año anterior, producto
principalmente de las obligaciones con el público, y en
menor medida, de los depósitos del sistema financiero y
organismos internacionales.

Las primeras, que componen el 85.17% del total de
pasivos, aumentaron a razón de S/. 1,859.41 MM (+55.36%).
Las cuentas que impulsaron dicho crecimiento fueron los
depósitos a la vista, que comprenden el 64.82% de las
obligaciones con el público, y que aumentaron en S/.
1,757.58 MM (+108.18%); los depósitos de ahorro, con una
significancia de 8.00%, y que se incrementaron en S/. 114.89 MM
(+37.99%); y los depósitos a plazo, que concentran el
11.19% de dichas obligaciones, y subieron en S/. 36.40 MM
(+6.65%). Asimismo, se deja entrever una tendencia creciente en
las obligaciones con el público, dado que se incrementaron
en S/. 3,509.03 (+205.34%), pasando de S/. 1,708.92 MM en el 2008
a S/. 5,217.95 MM en el 2013, impulsadas por los mayores saldos
mantenidos con clientes corporativos, fondos de Administradora de
Fondo de Pensiones (AFP), y fideicomisos bancarios.

De otro lado, los depósitos del sistema
financiero y organismos internacionales, que son
básicamente depósitos a la vista, representaban el
6.39% del total de los pasivos, y subieron en S/. 97.87 MM
(+33.34%), por depósitos de CITIgroup Global Markets Inc,
etc.

Cabe comentar que el crecimiento de los pasivos fue
frenado por los adeudos y obligaciones financieras, los cuales si
bien solo representan el 5.17% de los mismos, disminuyeron en S/.
627.16 MM (-66.45%), ocasionado por el menor financiamiento de
instituciones del exterior y organismos internacionales, las
cuales proveen del 60.79% de los adeudos totales, y que se
contrajeron en S/. 661.81 MM (-77.47%). El año 2012 fue
atípico, ya que se registraron adeudos por financiamiento
exterior por S/. 854.30 MM, cuando en años anteriores, se
identificaba una tendencia decreciente en los mismos.

La disminución progresiva de los adeudos y
obligaciones financieras, los cuales pasaron de S/. 747.37 MM en
el 2008 a S/. 316.63 MM en el 2013, contrasta con la tendencia
creciente de las obligaciones con el público. Pese a ello,
la razón de fondo no es una estrategia del banco sino la
mayor liquidez en moneda extranjera de la economía
nacional, ante el panorama económico mundial.

Indicadores de Solvencia

A diciembre 2013, el ratio de capital global
alcanzó el nivel de 13.00%(al 31 de julio de 2014 aumento
a 16.35%), con lo que desmejoró en relación al
cierre del año anterior, en el que se registró
15.23%. La razón de esto se encuentra en que el activo
ponderado por los requerimientos por tipo de riesgo se ha
incrementado en mayor medida (S/. 0.75 MM, +19.86%) que el
patrimonio efectivo (S/. 0.13 MM, +2.26%). Asimismo, dicho nivel
se encuentra ligeramente por debajo del sistema, que presenta un
ratio de 13.69%, pero sobre el mínimo impuesto por el
regulador.

El ratio de endeudamiento patrimonial subió a
11.71 veces, frente a las 9.54 veces de diciembre anterior, dado
el crecimiento del pasivo para este periodo. Pese a ello, este
número es inferior al reportado por el sistema, en el que
el ratio se encuentra en 12.31 veces.

Por último, el ratio de patrimonio comprometido
mejoró en comparación al 2012, al pasar de -3.59% a
-4.66%, porque si bien la cartera deteriorada desmejoró en
S/. 8.39 MM (+11.26%), el banco aumentó sus provisiones en
S/. 17.96 MM (+18.60%); y lo que es mejor, el patrimonio se
incrementó en S/. 64.43 MM (+10.50%). El sistema registra
un ratio de -6.45%, pero es de notar que las provisiones de este
no han tenido una evolución tan buena como las de Citibank
Perú, ya que han aumentado en casi el mismo monto su
cartera deteriorada (S/. 1,172.52 MM contra S/. 1,217.61
MM).

INDICADOR DE LIQUIDEZ:

Los indicadores de liquidez se utilizan para
determinar la capacidad que tiene una empresa pare enfrentar las
obligaciones contraídas a corto plazo. Cuanto más
elevado es el indicador de liquidez, mayor es la posibilidad de
que la empresa consiga cancelar las deudas a corto
plazo.

En el Perú., luego de
los problemas temporales de liquidez que estuvieron
focalizados en los 2 bancos que tuvieron que ser intervenidos a
fines del año 2000, el sistema mantiene un adecuado nivel
de liquidez. Existen regulaciones que obligan a los bancos a
manejar su liquidez en forma conservadora y a mantener un ratio
adecuado de liquidez con respecto a los pasivos de mayor
exigibilidad.

IMPORTANCIA DE LA LIQUIDEZ

Si se obtiene liquidez la empresa entonces podrá
afrontar: a) el pago de sus deudas contraídas, así
como los pagos que se produzcan en el curso normal de la empresa.
b) reinvertir y elevar el valor de la empresa. c) la
incertidumbre e infortunios a los que está sujeto el flujo
de efectivo en la empresa y garantiza un margen de
seguridad.

Los indicadores de liquidez más
utilizados son:

Ratios de liquidez en moneda nacional
y extranjera

(Al 31 de diciembre del
2013)

En relación a los depósitos de monedas, el
Banco presenta una posición deficitaria de activos con
relación a sus pasivos en moneda extranjera y
también una posición deficitaria en moneda
nacional.

A continuación observamos los índices o
ratios de liquidez en moneda nacional y moneda extranjera, los
cuales han sido calculados aplicando la
fórmula:

Los indicadores de liquidez del Banco muestran
similar comportamiento que el sistema, los cuales
difieren según el tipo de moneda. A diciembre del 2013, el
ratio de liquidez en moneda nacional fue de 28,58%, menor frente
al 82,96% reportado en diciembre de 2012. De esta forma, se ubica
por debajo del promedio del sector bancario el cual
registró un 30,83%. Por otro lado, el nivel de liquidez en
moneda extranjera subió de 56,96% a 79,54% en diciembre de
2013, ubicándose por encima del promedio del sector que
fue de 56,08%. En el caso del ratio de liquidez en moneda
extranjera, el Banco presenta uno de los mayores ratios de
liquidez del sistema.

Los depósitos del público se encuentran
conformados de la siguiente forma los cuales están
expresados en moneda nacional y en moneda extranjera:

GRADO DE CONCENTRACIÓN – RANKING POR
COLOCACIONES Y POR DEPÓSITOS:

Definición de
concentración

El concepto de concentración se puede definir
como: "acumulación de una variable dentro de una
población". Cuando hablamos del sector bancario la
concentración puede darse de dos maneras:

– Concentración entre instituciones

– Concentración dentro de
instituciones

La primera nos permite conocer el estado actual de la
industria bancaria en lo que se refiere a la distribución
de sus depósitos, activos, y colocaciones, entre las
distintas instituciones del sistema, permitiéndonos medir
cuán lejos está el sistema de la competencia
perfecta, y poniendo en evidencia las posibles deficiencias o
prácticas monopólicas u oligopólicas en el
mercado.

La segunda nos "permite describir la distribución
de los activos y pasivos de cada institución de forma
independiente de la concentración del mercado"

En el presente trabajo se realizará un
análisis de concentración entre
instituciones.

Coeficientes de
concentración

Los coeficientes de concentración son medidas
estadísticas que permiten cuantificar el estado de la
estructura de la población en estudio, de modo que a
través de ellos se puedan detectar problemas en la
distribución de la misma. Además, estos
coeficientes cuantifican el grado de concentración que
existe en la variable estudiada.

Importancia de la
concentración

El sector bancario moviliza, gestiona e invierte una
parte sustancial del ahorro privado de las economías, de
modo que el comportamiento de las entidades tiene una
repercusión notable en cuestiones esenciales para el
desarrollo económico como la asignación de capital,
el crecimiento de las empresas y su capacidad para acometer
proyectos de inversión. En consecuencia, el estudio de las
fuerzas que determinan el grado de concentración y
competencia en el sector bancario tiene importantes implicaciones
de política económica.

RATING DE COLOCACIONES Y
DEPOSITOS

(AL DICIEMBRE DE
2013)

Fuente sbs: boletin estadistico

RATING DE COLOCACIONES Y
DEPOSITOS

(AL DICIEMBRE DE
2012)

Fuente sbs: boletin estadistico

Para fines comparativos, en el gráfico de
depósitos y colocaciones a diciembre del 2013 se presenta
el porcentaje de participación promedio de las entidades
con participación de mercado menor a los 10% comparadas
con el porcentaje de participación de Citibank del
Perú S.A.

DEPOSITOS POR TIPO

Los depósitos de corto plazo poseen el grado
más alto de calidad, con una excelente capacidad de
pago. Los depósitos de mediano y largo plazo y los
certificados de depósitos negociables de largo plazo
poseen la misma categoría de calidad, los factores de
riesgo aquí son prácticamente inexistentes. Los
depósitos negociables de corto plazo también
presentan una clasificación excelente.

CREDITOS POR TIPO

Las colocaciones que realiza Citibank están
orientadas a empresas corporativas, observamos que de año
en año esto va aumentando en el año 2012 fue de
3,65% y en año 2013 aumento a 3,71% de
participación. Entonces podemos decir que Citibank
está orientado más a realizar colocaciones con
empresas corporativas ya que estas tienen mayor
solvencia.

ÍNDICE DE CALIDAD DE
CARTERA:

Los índices de calidad que nos
ayudan a explicar el comportamiento de
los créditos otorgados por un banco, son
calculados en base a la información que se detalla en
los estados financieros y cuadros anexos de la entidad.
Estos ratios permitirán al Banco implementar un mejor
control de evaluación crediticia así como
prever medidas para disminuir el riesgo ante una
posible crisis interna o externa. En el caso de
CITIBANK PERÚ manejaremos los siguientes: cartera
atrasada, cartera de alto riesgo y cartera pesada.

PARA EL 2013:

La cartera de créditos (directos e indirectos)
está básicamente respaldada con garantías
recibidas de los clientes, las cuales están conformadas
principalmente por hipotecas, prendas industriales y mercantiles,
fianza de terceros, valores y otros. El valor de estas
garantías se ha determinado con base en el valor neto de
realización en el mercado, menos gastos de ventas, de
acuerdo con las normas de la SBS.

Los créditos devengan tasas de interés que
son pactadas en función a la oferta y la demanda y
según el tipo de crédito y la moneda en que se
otorga el mismo. Al 31 de diciembre, las tasas efectivas anuales
para los principales productos fueron las siguientes:

Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, de
acuerdo con las normas vigentes de la SBS, la cartera de
créditos del Banco está clasificada por riesgo,
como sigue:

Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012,
los créditos directos están distribuidos en los
siguientes sectores:

Los créditos tienen los siguientes
vencimientos contractuales al 31 de diciembre de 2013 y 31 de
diciembre de 2012 es como sigue:

Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la
provisión para créditos incluye lo
siguiente:

El Banco registra las posibles pérdidas en su
cartera de créditos de acuerdo a la política
descrita a continuación: